証券取引所の取引時間外に証券会社などの提示価格によって行われる取引。1998年の金融ビッグバンで「取引所集中義務」が撤廃され、取引所を通さない私設の取引の場が新設/増加した（市場外取引）。これに対抗して取引所が作ったのが「立会い外取引」で現在は時間外取引と呼ばれる。市場外取引での3分の1以上の株取得は違法だが、時間外取引では違法ではなかった。しかし、ライブドア社のニッポン放送株の大量取得のこともあり、今後は規制されることになった。